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機構研報精選 

【【安信軍工】北摩高科:半年度業績預告超預期,受益航空裝備換裝列裝加速】
?事件2020年7月6日,公司發布2020年半年度業績預告修正公告:修正前預計2020年上半年歸母凈利潤約為6600-6900萬元,同比增長約10%-15%;修正后歸母凈利潤預計為1-1.2億元,同比增長67%-101%,業績預告超預期?!鳇c評■ 防疫復工兩手抓,半年度業績預告大...

贊(39) | 評論 (26) 07月08日 10:34 來自網站 舉報

機構研報精選 

【【天風Morning Call】晨會集萃20200708】
重點推薦《非銀金融|行業深度:證券公司的競爭力比較研究——四大板塊的業務視角》證券公司的競爭要素包括五大方面,1)體制機制的市場化程度與股東背景;2)資金實力與融資成本;3)渠道能力與客戶資源;4)固收類資產的投研與風控能力;5)權益類資產的投研與風控能力。本文基于業務視角,分別...

贊(33) | 評論 (12) 07月08日 08:56 來自網站 舉報

機構研報精選 

【廣發證券-三環集團300408-全球領先電子陶瓷平臺企業,受益5G與國產替代驅動持續成長】
  核心觀點  三環集團:國內領先的先進陶瓷材料專家。公司深耕電子陶瓷生產40多年,目前業務涵蓋光通信部件、半導體部件、電子元件及材料等領域。過去幾年間公司實現營收和利潤的穩步增長,2017Q4-2018Q1業績增速明顯回升,同時公司盈利能力強,客戶資源優質?! ∈芤?G與國產替...

贊(41) | 評論 (13) 07月07日 10:45 來自網站 舉報

機構研報精選 

【【天風Morning Call】晨會集萃20200707】
重點推薦《宏觀|6月美國非農點評》6月非農表現亮眼,但尚未體現疫情二次反彈的沖擊,高頻數據初次申請和持續申請失業金的人數下滑速度都在放緩,預示勞動力市場改善正在遭遇瓶頸。下一階段財政刺激力度可能有所減弱,倒逼部分復工,但并不意味著需求復蘇。經濟重啟后前期就業下降最多的生活服務業反...

贊(34) | 評論 (14) 07月07日 08:41 來自網站 舉報

機構研報精選 

【【天風Morning Call】晨會集萃20200706】
重點推薦《金工|量化周觀點:趨勢已成,最大的變化是什么?》市場處于上行趨勢格局,最大的變化將是由之前的結構性行情走向全面上漲行情,倉位將是收益最重要的決定要素。上行趨勢格局,體系中最為重要且是唯一關注的變量是賺錢效應的變化,在賺錢效應轉負之前,建議保持高倉位和持倉高彈性品種,目前...

贊(33) | 評論 (20) 07月06日 08:38 來自網站 舉報

機構研報精選 

【【安信策略&行業】復蘇牛-低估值行業機會——聯合電話會議紀要】
“復蘇?!笔侨媾?,低估值板塊合理補漲之后,A股還會回歸主線。安信策略六月底發布的下半年策略展望報告《復蘇牛,未完待續》在過去兩年來首次重點提示低估值順周期板塊將出現一輪上漲。我們認為,當前背景是全球流動性泛濫且近期看不到明顯收緊,中國經濟數據持續超預期,且市場可預期未來一年中國...

贊(42) | 評論 (9) 07月03日 08:49 來自網站 舉報

機構研報精選 

【【天風Morning Call】晨會集萃20200703】
重點推薦《石化|榮盛石化深度研究:業績高增長,重申“買入”評級》國內綜合實力領先的大型民營石化企業。業績高增長:2020年A股市場稀缺標的。估值再討論:公司合理估值1037億。盈利預測及投資建議:浙石化項目投產后,順利渡過調試期階段目前運營狀況非常出色,處于“高效益、高開工”階段...

贊(36) | 評論 (10) 07月03日 08:42 來自網站 舉報

機構研報精選 

【中泰化工丨特種氣體專題報告:電子工業“血液”,國產化勢在必行】
摘要觀點1:特種氣體:現代工業“糧食”。特種氣體是工業氣體中的一個新興門類,是隨著近年來國防工業、科學研究、自動化技術、精密檢測,特別是微電子技術的發展而發展起來的,從應用領域劃分,可以劃分為電子氣體、高純氣體、標準氣體。廣義的“電子氣體”指可用于電子工業生產中使用的氣體,是最重...

贊(50) | 評論 (19) 07月02日 09:51 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200702】
重點推薦《商社|行業深度:去中心化還是再中心化?從人和平臺解構紅人經濟》紅人廣告預算占比約 5%,高轉化率吸引廣告主預算傾斜。解構 1-人:新消費重構放大“人的價值”,去中心化還是再中心化?解構 2-平臺:流量迭代成就平臺風口更迭,各大平臺搶占直播風口加碼投入。投資建議:紅人廣告...

贊(42) | 評論 (13) 07月02日 09:05 來自網站 舉報

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【【安信食品】五糧液:供給端管理更加嫻熟,價格管控動真章】
事件據《酒業家》報道,五糧液推核心產品優化計劃,調減傳統經銷商配額轉投放至團購和新零售渠道,并取消1618和39度五糧液的渠道政策,只保留宴席等消費者活動。近期跟蹤渠道變化,普五批價穩步上行至930元甚至以上。供給端管理更加嫻熟,價格管控動真章■供給端管理更加嫻熟,渠道重構提上戰...

贊(46) | 評論 (13) 07月01日 09:49 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200701】
重點推薦《策略|政策邊際收縮的預期恰恰強化了少部分公司牛市的邏輯》近期多個部門的表態釋放了政策邊際收縮的信號,于是市場擔心少部分公司牛市中的高景氣度但也高估值的品種可能估值承壓。在此背景下,政策邊際收縮的預期,使得存量資金更加集中化的去尋找業績的可持續性和確定性,反而是強化了少部...

贊(36) | 評論 (19) 07月01日 09:17 來自網站 舉報

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【【東興機械軍工】北摩高科系列報告之一:如何看待產品耗材屬性所帶來的市場空間】
事件公司是我國機輪與剎車控制系統的龍頭企業,主營產品的耗材類屬性將帶來廣闊的下游應用空間。我們預測公司2020年~2022年EPS分別為1.84元、2.41元和3.03元,對應6月29日收盤價PE分別為62X、47X、37X,首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級。此篇報告為公司系列報告...

贊(37) | 評論 (17) 06月30日 09:59 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200630】
重點推薦《銀行|華夏銀行首次覆蓋:不良包袱逐步出清,期待信用卡業務發力》業績平穩,定位中小企業金融服務商。打造“中小企業金融服務商”品牌。不良偏離度較高,風險加速暴露,總體資產質量趨穩。投資建議:息差有支撐,資產質量趨穩,“增持”評級。華夏銀行信用卡貸款余額占比在股份行中最低,1...

贊(36) | 評論 (16) 06月30日 08:54 來自網站 舉報

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【【安信策略】2020下半年展望:復蘇牛,未完待續】
核心觀點復蘇牛,未完待續:利率走過拐點,A股已是復蘇牛邏輯主導。預計貼現率(無風險利率與風險溢價)趨勢邊際改善,市場核心焦點將會比二季度看得稍遠一些。預計科技景氣在下半年得到體現。隨著復蘇深化和庫存周期演進,下半年低估值順周期品種有望出現一輪估值修復行情。預計外圍環境的不穩在下半...

贊(29) | 評論 (20) 06月29日 11:01 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200629】
重點推薦《策略|海外市場波動加劇,如何影響少部分公司的牛市?》端午假期幾天,海外一些新的變化,對于全球資本市場相對不利。1.外圍波動加大,全球市場波動加劇。2.過去兩年,全球下跌,多數情況導致外資流出,但隨后都是對“少部分公司牛市”再配置的機會。這其中一個關鍵因素在于,外資增配A...

贊(42) | 評論 (8) 06月29日 08:55 來自網站 舉報

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【【天風醫藥】邁瑞醫療深度價值探討:中國高端醫療裝備初露鋒芒,從追夢人到領路人】
投資摘要全球化體系推高遠期市值空間上限,遠期可看萬億空間本文通過全球對比,界定目前所處歷史階段、行業增長預判,邁瑞市占率和凈利率角度進行判斷,合理測算邁瑞未來空間,回答了市場對于邁瑞空間的疑問。我們預計未來10年中國醫療器械行業保持約為10%的復合增長,邁瑞作為龍頭,以成熟產品為...

贊(8) | 評論 (2) 06月25日 21:06 來自網站 舉報

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【【安信食品】食品飲料2020年中報業績前瞻】
1周專題:食品飲料2020年中報業績前瞻??1.1.?白酒:疫情影響大,Q2報表壓力仍存二季度白酒行業整體仍處于去庫存過程中,隨著疫情改善終端動銷逐步向好仍然可期,各酒企呈現不同的恢復節奏,龍頭企業表現相對更優。高端茅五批價穩步上行,打款發貨基本恢復正常,上半年有望順利完成時間過...

贊(49) | 評論 (21) 06月24日 10:04 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200624】
重點推薦《電子|龍頭蘋果示范效應下,Arm有望來PC+服務器新一輪成長機會》蘋果預計未來在Mac產品線上使用自研的基于Arm架構的A系列芯片(Soc),性能更優+兼容瓶頸+軟硬件充分協同,有望助力Mac系列再次騰飛,同時對Arm生態鏈有示范效應,Arm迎來PC+服務器新一輪成長機...

贊(46) | 評論 (20) 06月24日 09:04 來自網站 舉報

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【【天風醫藥】貝達藥業:投資引進PD-1和CTLA-4,進軍免疫治療優化大分子布局】
投資摘要事件:公司發布《關于公司投資引進PD-1和CTLA-4項目的議案》的公告。公司與美國Agenus Inc.達成合作,以自有資金向Agenus支付1500萬美元的首付款,同時通過貝達投資(香港)有限公司與Agenus簽訂《股權認購協議》以2000萬美元現金認購Agenus增...

贊(37) | 評論 (22) 06月23日 13:34 來自網站 舉報

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【【天風Morning Call】晨會集萃20200623】
重點推薦《交運|半年度策略:成長價值各取所需,超配細分領域龍頭》宏觀假設:全球范圍內疫情逐步緩解、內需消費依然是A股主旋律。我們認為2H2020交運板塊存在的機會主要分為兩類:價值取向:前期受疫情及宏觀影響比較大的低估值品種,譬如航空、航運;成長取向:譬如依附電商、免稅等內需消費...

贊(49) | 評論 (16) 06月23日 08:52 來自網站 舉報

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